FFF (Friends, Family and Fools) označuje první zdroje financování startupu – přátele, rodinu a „blázny” ochotné investovat do neprokázaného nápadu. Toto financování přichází v nejranější fázi, kdy profesionální investoři nemají zájem kvůli vysokému riziku a absenci traction. FFF financování je založené na osobních vztazích a důvěře, ne na byznys metrikách.
Raná fáze startupu je příliš riziková pro většinu investorů. Není produkt, nejsou zákazníci, není tým s track recordem – jen nápad a nadšení zakladatele. Angel investoři vstupují obvykle až s prvními důkazy traction. Venture kapitál až mnohem později. Někdo musí financovat cestu od nápadu k prvním validacím.
FFF investoři neinvestují na základě due diligence a finančních projekcí. Investují, protože věří vám osobně. Znají vás léta, viděli vaši práci, důvěřují vašemu úsudku. Tato důvěra překonává chybějící byznys metriky.
„Fools” v názvu není urážka – odkazuje na ochotu riskovat tam, kde profesionálové ne. Tito lidé často vědí, že většina startupů selže, ale věří, že právě vy máte šanci uspět. Nebo prostě chtějí podpořit někoho blízkého bez ohledu na pravděpodobnost návratnosti.
Transparentnost o riziku je etickou povinností. Jasně komunikujte, že investice do startupu je vysoce riziková a pravděpodobně o peníze přijdou. Neslibujte jistou návratnost. Lidé, kteří investují, by měli být připraveni na ztrátu celé částky.
Částky by měly být únosné pro investory. Nepřijímejte životní úspory rodičů ani peníze, které přátelé potřebují na hypotéku. FFF investice by měla být částka, jejíž ztráta neohrozí finanční situaci ani osobní vztah. Typicky tisíce až desítky tisíc korun od jednotlivce.
Formální dokumentace chrání obě strany. I když jde o peníze od rodiny, sepište jasné podmínky – jde o půjčku nebo equity? Jaká je valuace? Co se stane při různých scénářích? Neformální dohoda „nějak to vyřešíme” vede ke konfliktům a poškozeným vztahům.
Konvertibilní nástroje (convertible notes, SAFE) jsou často vhodné. Odkládají diskusi o valuaci na pozdější kolo, kdy bude více informací. FFF investoři získají slevu nebo cap při konverzi jako kompenzaci za raný risk.
Rychlost a jednoduchost jsou hlavní výhody. Žádné dlouhé due diligence, term sheets, právní vyjednávání. Lidé vás znají a rozhodnou se rychle. To umožňuje získat kapitál a začít pracovat.
Flexibilita podmínek je další plus. FFF investoři jsou obvykle méně nároční na kontrolní práva, reportování a další požadavky, které profesionální investoři vyžadují. Méně administrativy, více svobody.
Riziko poškození vztahů je hlavní nevýhoda. Pokud startup selže (což je pravděpodobné), přijdou o peníze lidé, na kterých vám záleží. To může zatížit přátelství a rodinné vztahy na roky. I úspěch může komplikovat vztahy, pokud jsou očekávání rozdílná.
Neprofesionální investoři mohou mít nerealistická očekávání. Nerozumí startupům, časovým horizontům, ředění. Mohou očekávat rychlou návratnost nebo se cítit oprávnění zasahovat do řízení. Jasná komunikace předem minimalizuje konflikty.
Bootstrapping – financování z vlastních úspor a raných tržeb – vyhýbá se externímu kapitálu úplně. Pomalejší růst, ale plná kontrola a žádné závazky vůči investorům.
Granty a soutěže poskytují neredukující financování bez vzdání se equity. Inovační granty, startup soutěže, akcelerátory s grantem místo investice.
Crowdfunding umožňuje získat kapitál od velkého počtu malých investorů, obvykle cizích lidí. Méně osobní riziko než FFF, ale vyšší nároky na prezentaci a marketing.
Angel investoři mohou někdy vstoupit i do velmi raných fází, pokud mají osobní vztah se zakladatelem nebo silnou tezi o sektoru. Networking a budování vztahů s potenciálními angely může otevřít tuto cestu.
FFF financování je realita mnoha úspěšných startupů – první kapitál často přichází od lidí, kteří věří zakladateli osobně. Přistupujte k němu zodpovědně: buďte transparentní o rizicích, formalizujte podmínky, nepřijímejte peníze, které si investoři nemohou dovolit ztratit. Osobní vztahy jsou cennější než jakýkoliv startup – neobětujte je kvůli financování.
« Zpátky na Slovník pojmůObjevili jste v článku nepřesnosti, nebo byste ho naopak chtěli doplnit? Napište mi!