Burn rate je rychlost, jakou firma spotřebovává své finanční rezervy – kolik peněz měsíčně „pálí” na provoz, aniž by tyto náklady pokrývala z příjmů. Ukazatel je klíčový pro startupy a firmy ve ztrátě, které žijí z investorských peněz nebo úspor. Burn rate určuje, jak dlouho firma vydrží, než jí dojdou prostředky.
Pro ziskové firmy s pozitivním cash flow není burn rate relevantní – jejich provoz se financuje z příjmů. Ale pro startupy, firmy v růstové fázi nebo podnikání procházející krizí je burn rate kritickým ukazatelem přežití. Znát svůj burn rate znamená vědět, kolik času máte na dosažení ziskovosti nebo získání dalšího financování.
Runway (dráha) je přímo odvozený ukazatel – kolik měsíců provozu pokryjí vaše aktuální rezervy při současném burn rate. Pokud máte na účtu 3 miliony korun a měsíční burn rate 300 tisíc, runway činí 10 měsíců. Po deseti měsících peníze dojdou. Tato jednoduchá matematika je základem finančního plánování každého startupu.
Investoři se na burn rate ptají vždy. Chtějí vědět, jak efektivně firma nakládá s jejich penězi a kdy bude potřebovat další kolo financování. Příliš vysoký burn rate signalizuje buď ambiciózní růst (což může být pozitivní), nebo neefektivitu a plýtvání (což je problém). Kontext a vysvětlení jsou klíčové.
Rozlišujeme gross burn rate (celkové měsíční výdaje) a net burn rate (výdaje minus příjmy). Pro firmu s měsíčními náklady 500 tisíc a příjmy 300 tisíc činí gross burn 500 tisíc, net burn 200 tisíc. Net burn rate je praktičtější ukazatel, protože zohledňuje příjmy, které náklady částečně pokrývají.
Pravidelné sledování je základem. Každý měsíc znát přesná čísla – kolik jste utratili, kolik vydělali, jak se změnily rezervy. Překvapení v podobě rychlejšího úbytku peněz, než jste čekali, může být fatální. Cash flow report by měl být na stole každého zakladatele minimálně měsíčně.
Struktura nákladů určuje možnosti optimalizace. Fixní náklady (nájem, mzdy, software) běží bez ohledu na příjmy. Variabilní náklady (marketing, subdodavatelé) lze škálovat podle situace. Čím vyšší podíl variabilních nákladů, tím flexibilnější reakce na změny. Ale pozor – některé „variabilní” náklady jsou ve skutečnosti semi-fixní a nelze je rychle snížit.
Mzdy obvykle tvoří největší část burn rate. Každé nové přijetí zvyšuje měsíční náklady dlouhodobě. Než někoho zaměstnáte, zvažte, zda je pozice skutečně nutná a zda ji můžete dočasně pokrýt jinak. Zároveň platí, že podfinancovaný tým nedosáhne cílů – škrtat se musí chytře.
Marketing a růstové investice jsou typickou oblastí, kde firmy pálí peníze rychle. Agresivní investice do akvizice zákazníků mohou dávat smysl, pokud jednotková ekonomika funguje – tedy pokud hodnota získaného zákazníka převyšuje náklady na jeho získání. Pokud ne, jen utrácíte rychleji.
Plánujte scénáře. Co se stane, když příjmy porostou pomaleji, než čekáte? Kdy musíte začít hledat další financování? Jaký je minimální burn rate, na který dokážete klesnout v krizi? Mít připravené odpovědi na tyto otázky vám dá klid a čas reagovat.
Komunikace s investory o burn rate by měla být proaktivní. Nečekejte, až vám dochází peníze. Informujte investory průběžně o vývoji a s dostatečným předstihem začněte jednat o dalším kole, pokud ho budete potřebovat. Zoufalá firma vyjednává z nejslabší pozice.
Vysoký burn rate bez odpovídajícího růstu je červená vlajka. Pokud pálíte půl milionu měsíčně, ale tržby stagnují, něco je špatně. Buď produkt nerezonuje s trhem, nebo utrácíte neefektivně, nebo obojí. Zastavte se a analyzujte, než peníze dojdou.
Prodlužování runway snižováním investic do růstu může být past. Ano, vydržíte déle, ale pokud nedosáhnete milníků potřebných pro další financování, jen oddalujete konec. Někdy je lepší investovat agresivně a buď uspět, nebo rychle zjistit, že model nefunguje.
Spoléhání na „zajištěné” financování je riskantní. Investiční kola se nedotahují, granty se nezískávají, banky mění podmínky. Dokud nemáte peníze na účtu, nemáte je. Plánujte konzervativně a mějte záložní plán.
Ignorování burn rate v dobrých časech se vymstí. Když peníze přitékají, je snadné ztrácet disciplínu. Zbytečné výdaje se nakumulují a když přijde horší období, zjistíte, že burn rate je neudržitelný. Udržujte nákladovou disciplínu i v růstu.
Burn rate měří rychlost, jakou spotřebováváte finanční polštář. Pro startupy a firmy ve ztrátě je to jeden z nejdůležitějších ukazatelů. Sledujte ho měsíčně, rozumějte struktuře nákladů a plánujte s dostatečnou rezervou. Runway není jen číslo – je to čas, který máte na dosažení cílů nebo změnu strategie.
« Zpátky na Slovník pojmůObjevili jste v článku nepřesnosti, nebo byste ho naopak chtěli doplnit? Napište mi!