ROI (Return on Investment) je ukazatel návratnosti investice. Vyjadřuje, kolik firma vydělala nebo prodělala ve vztahu k vloženým prostředkům. Výpočet je jednoduchý: zisk z investice dělený náklady na investici, výsledek se obvykle uvádí v procentech. ROI pomáhá porovnat efektivitu různých investic a rozhodnout, kam alokovat omezené zdroje.
Podnikání je o rozhodování, kam investovat čas a peníze. Každá koruna může jít do reklamy, nového zaměstnance, vybavení nebo vývoje produktu. ROI poskytuje společnou měnu pro srovnání. Investice s ROI sto procent zdvojnásobila vložené prostředky – je lepší než investice s ROI dvacet procent.
ROI také pomáhá vyhodnotit minulá rozhodnutí. Vyplatila se ta reklamní kampaň? Přinesl nový stroj očekávané úspory? Bez měření návratnosti je hodnocení investic založeno na dojmech místo dat.
Při prezentaci projektů managementu nebo investorům je ROI univerzálně srozumitelný ukazatel. Říká: za každou investovanou korunu dostaneme zpět korunu plus x haléřů. Tato jednoduchost je silnou stránkou, ale také omezením.
Základní vzorec je (Zisk z investice – Náklady investice) / Náklady investice × 100. Pokud investice padesát tisíc přinesla příjem sedmdesát tisíc, ROI je (70 000 – 50 000) / 50 000 × 100 = 40 %. Za každou investovanou korunu firma získala korunu čtyřicet.
Zisk z investice by měl zahrnovat všechny přínosy – přímé i nepřímé. U reklamní kampaně to jsou nejen okamžité tržby, ale i hodnota získaných kontaktů, zvýšené povědomí o značce. Kvantifikace nepřímých přínosů je složitější, ale jejich ignorování zkresluje výsledek.
Náklady investice by měly zahrnovat veškeré výdaje – nejen přímé platby, ale i čas zaměstnanců, příležitostné náklady, režii. Podhodnocení nákladů vede k přeceňování ROI a špatným rozhodnutím.
Časový horizont je důležitý. ROI za měsíc se liší od ROI za rok. Investice do budování značky může mít záporné ROI v prvním roce, ale vysoce pozitivní v horizontu pěti let. Srovnávat lze pouze ROI za stejné období.
V marketingu se ROI používá k hodnocení kampaní. ROAS (Return on Ad Spend) je specifická varianta pro reklamní výdaje. Vysoké marketingové ROI signalizuje efektivní strategii – ale pozor na atribuci, tedy správné přiřazení přínosů konkrétním aktivitám.
U kapitálových investic – strojů, nemovitostí, technologií – se ROI počítá za životnost investice. Zahrnuje úspory nákladů, zvýšení kapacity, prodloužení životnosti. Složitější projekty vyžadují diskontování budoucích přínosů na současnou hodnotu.
Personální investice – školení, nábor – mají obtížně měřitelné přínosy. Lepší produktivita, nižší fluktuace, inovace – to vše lze teoreticky kvantifikovat, ale s velkou mírou nejistoty. ROI v těchto případech je spíše orientační.
ROI nezohledňuje riziko. Investice s ROI třicet procent a nízkou nejistotou může být lepší než investice s ROI padesát procent a vysokou variabilitou. Číslo samo o sobě neříká nic o spolehlivosti odhadu.
Nezohledňuje ani velikost. ROI sto procent z investice tisíc korun je méně zajímavé než ROI třicet procent z investice milion korun. Absolutní hodnota zisku je stejně důležitá jako relativní návratnost.
Manipulace s definicí zisku a nákladů může zkreslit ROI. Různé metodiky účtování vedou k různým výsledkům. Při srovnávání je důležité zajistit konzistenci výpočtu.
Krátký horizont může vést k podceňování dlouhodobých investic. Výzkum a vývoj, budování značky, vzdělávání – to vše má nízké nebo záporné ROI v krátkém období, ale vysokou hodnotu dlouhodobě. Přísné lpění na okamžitém ROI vede k podfinancování strategických aktivit.
ROI je užitečný nástroj pro hodnocení a porovnávání investic. Poskytuje jednoduché číslo, které pomáhá v rozhodování. Zároveň má omezení – nezahrnuje riziko, velikost ani kvalitativní faktory. Pro podnikatele je ROI jedním z vstupů pro rozhodování, ne jediným kritériem.
« Zpátky na Slovník pojmůObjevili jste v článku nepřesnosti, nebo byste ho naopak chtěli doplnit? Napište mi!