Runway je doba, po kterou firma vydrží fungovat s aktuálními finančními prostředky, než jí dojdou peníze. Počítá se vydělením dostupné hotovosti měsíčním burn rate – tedy měsíční spotřebou peněz. Runway je klíčový ukazatel pro startupy a rostoucí firmy, které zatím negenerují dostatečné příjmy na pokrytí nákladů.
Runway určuje, kolik času má firma na dosažení dalšího milníku nebo získání dalšího financování. Startup s runway dvanáct měsíců má rok na to, aby zlepšil metriky a připravil se na další investiční kolo. Startup s runway tři měsíce je v krizi – musí okamžitě řešit financování nebo dramaticky snížit náklady.
Pro zakladatele je runway základem plánování. Rozhodnutí o náboru, investicích do marketingu nebo vývoji produktu musí zohledňovat, jak ovlivní spotřebu peněz a zbývající čas. Příliš agresivní růst může runway zkrátit nebezpečně rychle.
Investoři se na runway dívají při hodnocení firmy. Krátká runway signalizuje riziko – firma bude brzy potřebovat další kapitál, možná za nevýhodných podmínek. Delší runway dává prostor pro vyjednávání a dosažení lepších milníků před dalším kolem.
Základní výpočet je prostý: hotovost děleno měsíční burn rate. Pokud má firma na účtu tři miliony a měsíčně utratí tři sta tisíc, runway je deset měsíců. Tak dlouho vydrží fungovat, pokud se nic nezmění.
Přesnější výpočet zohledňuje i příjmy. Net burn rate je rozdíl mezi náklady a příjmy. Firma s náklady čtyři sta tisíc a příjmy sto tisíc má net burn tři sta tisíc. Pokud příjmy rostou, runway se postupně prodlužuje – dokud nedosáhnou úrovně nákladů a firma se stane cashflow pozitivní.
Dynamický model runway počítá s plánovanými změnami. Nový zaměstnanec za měsíc, očekávaný růst tržeb, sezónní výkyvy – to vše ovlivňuje reálnou runway. Statický výpočet je užitečný pro rychlou orientaci, dynamický model pro plánování.
Standardní doporučení pro startupy je osmnáct až dvacet čtyři měsíců runway po uzavření investičního kola. Tento horizont dává dostatek času na dosažení milníků, přípravu dalšího kola a vyjednávání s investory bez tlaku. Kratší runway zvyšuje riziko, že firma bude nucena přijmout nevýhodné podmínky.
Pro bootstrapované firmy bez externího kapitálu závisí potřebná runway na stabilitě příjmů. Firma s předvídatelnými opakovanými tržbami si vystačí s menší rezervou. Firma závislá na jednotlivých velkých zakázkách potřebuje větší polštář pro případ výpadku.
Krizové období nebo ekonomická nejistota vyžaduje delší runway. Když investoři zavírají kohoutky a zákazníci škrtají rozpočty, trvá déle získat kapitál i tržby. Firmy, které v nejistých časech udržují zdravou runway, přežívají.
Snížení nákladů je nejpřímější cesta. Odložení náboru, renegociace smluv, omezení marketingových výdajů, ukončení nepodstatných projektů – každá úspora prodlužuje životnost firmy. Škrty jsou bolestivé, ale někdy nezbytné.
Zvýšení příjmů je udržitelnější řešení. Rychlejší uzavírání obchodů, upselling stávajícím zákazníkům, nové cenové modely – to vše přispívá k nižšímu net burn a delší runway. Prodej je obtížnější než škrty, ale buduje dlouhodobou hodnotu.
Získání dalšího kapitálu – od investorů, banky nebo prostřednictvím grantů – doplní hotovost a runway prodlouží. Hledání kapitálu by mělo začít dříve, než je runway kriticky krátká. Vyjednávací pozice firmy s runway osmnáct měsíců je lepší než firmy s runway tři měsíce.
Runway je jedna z nejdůležitějších metrik pro řízení rostoucí firmy. Ukazuje, kolik času zbývá, a nutí k realistickému plánování. Pro podnikatele je klíčové runway pravidelně sledovat, modelovat různé scénáře a udržovat dostatečnou rezervu pro nepředvídatelné události. Firma s dlouhou runway má luxus času – a čas je v podnikání často rozhodující faktor.
« Zpátky na Slovník pojmůObjevili jste v článku nepřesnosti, nebo byste ho naopak chtěli doplnit? Napište mi!