Dividenda je podíl na zisku společnosti vyplácený akcionářům nebo společníkům. Představuje způsob, jakým firmy distribuují část vydělaných peněz vlastníkům. O výplatě dividend rozhoduje valná hromada na základě návrhu představenstva nebo jednatelů. Dividendy nejsou nárokovatelné automaticky – firma může zisk reinvestovat místo vyplácení.
Zdrojem pro výplatu dividend je zisk vykázaný v účetní závěrce, případně nerozdělený zisk z minulých let. Firma nemůže vyplácet dividendy ze základního kapitálu nebo pokud by výplata ohrozila její schopnost plnit závazky. Zákon stanovuje pravidla pro maximální výši distribuce.
Proces výplaty začíná rozhodnutím valné hromady, které stanoví celkovou částku k rozdělení a termín výplaty. Dividenda se pak rozdělí podle podílů – akcionář s 10 % akcií dostane 10 % z distribuované částky. U akciových společností se rozlišuje rozhodný den pro nárok na dividendu (record date) a den výplaty (payment date).
Zdanění dividend v Česku probíhá srážkovou daní 15 %. Společnost vyplácející dividendu srazí daň a odvede ji finančnímu úřadu. Příjemce dostává již zdaněnou částku a nemusí ji zahrnovat do daňového přiznání. U dividend ze zahraničí může být situace složitější – aplikují se smlouvy o zamezení dvojího zdanění.
Dividendový výnos (dividend yield) je poměr roční dividendy k ceně akcie, vyjádřený v procentech. Akcie s cenou 1000 Kč a roční dividendou 50 Kč má dividendový výnos 5 %. Tento ukazatel umožňuje porovnávat dividendovou atraktivitu různých akcií.
Dividendové akcie jsou oblíbené pro pravidelný příjem. Investoři v důchodovém věku nebo ti, kdo potřebují cash flow, preferují firmy s konzistentní dividendovou politikou. Dividendoví aristokrati – firmy zvyšující dividendu desítky let v řadě – jsou považováni za obzvlášť spolehlivé.
Reinvestice dividend dramaticky zvyšuje dlouhodobý výnos. Pokud dividendy automaticky použijete na nákup dalších akcií, využíváte efekt složeného úročení. Historicky tvoří reinvestované dividendy významnou část celkového výnosu akciového trhu.
Dividenda versus růst je klasické dilema. Firmy vyplácející vysoké dividendy obvykle pomaleji rostou – peníze jdou akcionářům místo do expanze. Růstové firmy (typicky technologie) dividendy nevyplácejí a reinvestují vše. Volba závisí na preferencích investora a jeho investičním horizontu.
Stabilita dividend je důležitější než výše. Firma, která pravidelně vyplácí a postupně zvyšuje dividendu, je spolehlivější než ta, která jeden rok vyplatí hodně a další rok nic. Sledujte dividendovou historii a payout ratio (poměr vyplacených dividend k zisku).
Pro majitele s.r.o. nebo akcionáře menších firem jsou dividendy způsob, jak získat prostředky z firmy. Alternativou je mzda (odměna jednatele) nebo fakturace za služby. Každá varianta má jiné daňové a odvodové dopady – dividenda nepodléhá sociálnímu a zdravotnímu pojištění, ale nelze ji uplatnit jako náklad firmy.
Rozhodování o výplatě dividend by mělo zohledňovat potřeby firmy. Vyplacené peníze chybí pro investice, tvorbu rezerv nebo překonání horších období. Příliš štědrá dividendová politika může oslabit firmu. Naopak dlouhodobé nevyplácení při kumulaci zisku může frustrovat společníky.
Test insolvence je právní omezení. Firma nesmí vyplatit dividendu, pokud by se tím dostala do úpadku nebo by to znemožnilo plnění splatných závazků. Jednatelé nesou odpovědnost za dodržení tohoto pravidla.
Timing výplaty lze optimalizovat. Dividenda vyplacená na konci roku nebo na začátku dalšího má různé dopady na cash flow firmy i příjemců. Konzultace s daňovým poradcem pomůže najít optimální řešení.
Zálohy na dividendy jsou možné, pokud to stanovy připouštějí a mezitímní účetní závěrka vykazuje dostatečný zisk. Umožňují průběžnou distribuci místo jednorázové roční výplaty. Pozor ale na situaci, kdy roční výsledek bude horší než mezitímní – záloha může převýšit skutečný nárok.
Dividenda in natura (nepeněžní) je možná, ale komplikovanější. Místo peněz společník dostane majetek firmy. Oceňuje se tržní cenou a podléhá stejnému zdanění jako peněžní dividenda.
Dividendy od zahraničních společností podléhají zdanění podle pravidel země výplaty a smluv o zamezení dvojího zdanění. Srážková daň v zahraničí se může započítat proti české daňové povinnosti. Pro detaily konzultujte specialistu na mezinárodní zdanění.
Dividendy představují základní způsob, jak vlastníci participují na úspěchu firmy. Pro investory jsou zdrojem pravidelného příjmu nebo materiálem pro reinvestici. Pro podnikatele jsou nástrojem distribuce zisku, který je třeba vyvažovat s potřebami firmy na rozvoj a stabilitu.
« Zpátky na Slovník pojmůObjevili jste v článku nepřesnosti, nebo byste ho naopak chtěli doplnit? Napište mi!